比特币期货首秀：暴涨逾3000美元 两次触发熔断

八月桂花香

北京时间周一上午7:00，芝加哥期权交易所(Cboe) 比特币期货上线交易，比特币正式迎来走进华尔街的里程碑时刻。

明年1月到期的比特币期货合约开盘报15000美元，随后快速上涨，期间两次触发熔断。当前报价18320美元，成交量为1846手。

对此，《华尔街日报》援引芝加哥交易机构DRW Holdings LLC旗下虚拟货币交易公司Cumberland的场外交易负责人Bobby Cho评论称，很多交易都只有一张合约，这表明大买家或卖家并没有入场。

（上图来自Cboe官网）

北京时间9:35，在上述合约涨超10%后，Cboe表示，由于波动性较大，暂停交易两分钟；到了11:05，涨幅进一步扩大至20%，Cboe再次宣布暂停交易。

比特币现货价格也大幅上涨。据Bitfinex平台报价，在期货交易启动后最初五分钟内，比特币由14468美元涨逾1000美元至15647美元，涨幅达8%。当前比特币现货价格进一步升至16289美元，较比特币期货交易开始时涨幅达13%。

资料图

Cboe比特币期货合约以现金结算，价格基于Gemini交易所的比特币美元拍卖价格。

在交易启动的最初7分钟内，成交手数不到120手。Cboe比特币期货的一手，即为1个比特币，最小价格波动幅度为10美元。

在上周冲刺20000美元后，比特币进入连日回调。就在Cboe比特币期货正式推出十几个小时前，Bitfinex平台报价显示，比特币价格一度大跌近15%，至1.3万美元下方。

交易启动之初，Cboe官网一度瘫痪。截至发稿，Cboe官网主页访问正常，不过其比特币期货价格展示页面仍然无法访问。

“挺进”华尔街

今年以来，比特币价格持续飞涨，市值也接连超过奈飞、大摩、高盛、迪士尼、通用电气等知名上市公司的市值。CoinMarketCap数据显示，比特币最新总市值已达2620亿美元。

资料图

比特币冲破天际的势头，让不少投资者尝到甜头，但是对于正规金融机构来说，他们却始终没有合适的渠道参与进去。而为了解决这个“痛点”，芝加哥商业交易所(CME) 和Cboe就在推出比特币期货的跑道上开始了明争暗斗。

CME早在今年10月就在官网上放出了“预告”，并在12月1日CFTC审查后宣布将于12月18日推出比特币期货交易。当时Cboe的态度是“产品还在审，很快就会给大家一个满意的答案”。

12月5日，Cboe的产品也揭开面纱，并且在推出时间比还要比CME早一周。据Cboe公告，其比特币期货将于12月10日在Cboe旗下期货交易所(CFE) 正式挂牌交易。

作为一个全新的事物，在比特币期货即将推出之际，来自华尔街的反对声音也越来越大。

美国期货业协会（FIA）近日致信商品期货交易委员会(CFTC)，表达他们对比特币期货推出的反对。作为美国期货行业最主要的游说组织，FIA会员包括大量银行，在他们看来，美国金融体系根本还未为比特币期货的推出做好准备。

信中提到，如此仓促的推出比特币期货，并未做到充分透明和接收公众意见。“在发布推出这些产品的许可前，我们认为，并未咨询所有相关交易所的风险评估委员会。”

价格波动给期货交易带来障碍

华尔街见闻此前提及，CME和Cboe都将对比特币期货交易设置熔断机制，而比特币一天动辄上千美元的波幅可能令交易多次中断。

Cboe的熔断机制是，涨/跌幅度达到10%，交易暂停2分钟，涨跌幅度达到20%，暂停5分钟。

CME则对比特币期货波动的限制将分三档，当日内交易价较前一日收盘涨/跌幅度达到7%和13%时，交易可能暂停2分钟后恢复，当波幅达20%时，全天交易可能到此为止。

此外，在比特币期货推出过程中，一个值得注意的细节是，CME规定的期货合约参照的定价基准，是CME自设的比特币参考汇率（BRR：Bitcoin Reference Rate）。金融博客Zerohedge由此估算，若按以上CME规定，光美国时间本周四期间，比特币就得几次暂停交易：开盘后不到两小时跌幅已达7%，几小时后跌去13%，在跌幅达到20%以后，比特币当天又一再反弹。

这个BRR是怎么来的？这个参考价是从几个比特币交易所成交价的加权平均价计算而来，这些交易所目前包括：Bitstamp，GDAX，itBit和Kraken，但偏偏就是没有包括目前全球最大流动性最好的交易所——Bitfinex的成交价。

很显然，CME这么做可能是不想让“实物”比特币的成交来影响和主导期货价格（加入Bitfinex后由于其权重大，价格将被该平台的成交价主导），而是希望用期货交易影响比特币的价格，继而通过传统金融系统的交易来“控制”游离于传统金融体系之外，但又拥有金融属性的比特币的价格。

追寻

谢谢分享！